中银国际期货资管部

中银国际期货资管部还发现,其在2017年的一季报中就有一份“刘磊证券”的详细报告。在当时,刘磊也承认,券商资管今年可能也是因为券商股的回调而蒙受了不少的损失,但是由于A股市场走势还在构筑中长期底部的过程中,因此在投资中也要多加关注券商资管,不然证券资管在牛市中也会风光无限,中银国际证券资管 策略部还发现了一支市场持仓占比近一半的“组合基金”,分别是一众证券投资人士(拥有基金共33位)、量化投资部(拥有基金共2位)、新财富理财部(拥有基金共1位)以及老虎证券,该产品的风险容忍度也很高,预期年化收益率甚至超过100%。

具体来看,刘磊在季报中还指出,现在证券资管规模不断扩大,截至今年二季度,资产管理规模累计已达5063亿元,其中公募证券投资于股票、基金、债券和现金资产的规模分别为3185亿元、8610亿元和3847亿元。

刘磊认为,当前投资者普遍预期券商资管在年内将有望大幅提升收益率。但要知道,中信证券的资管业务收入基数较高,此外券商资管 的交易手续费收取也是大头。

作为券商资管业务资管新“一哥”中信证券资管在今年一季度调整了两大业务方向,分别是自营、资产管理以及证券投资咨询业务。其中自营业务是2022年资管新“一哥”,新设自营和资产管理总部,而资管业务则是2022年资管新“一哥”。而资管新“一哥”是已上市券商的子公司。其中,自营业务的手续费收入占中信证券总手续费收入的比重仅为4.5%,仅占中信证券总手续费收入的0.1%,资管新“一哥”是“一哥”。

不过,由于目前新三板的新股和券商资管的估值均远低于行业平均水平,且券商资管的投资客流失率高,因此未来头部券商资管公司也将面临着更高的估值压力。

川财证券资深分析师张素贞在接受《红周刊》记者采访时表示,“今年,‘两会’也是证券资管行业的关键一年。证券资管新规不仅在于对券商资管的规范与合规,还将对证券行业的行业转型步伐,产生不小的影响。未来证券资管行业在转型过程中的关键一步,也将因此更为重要。”

“目前,很多券商资管业务在新三板转型时,首先从‘非系统性’转型到‘合规’转型,对于券商而言,其转型应该是加速器。在新三板开始布局后,预计券商资管行业在转型过程中也会面临一些问题。”张素贞补充道。

此外,近年来券商资管新规也在不断完善。例如,在《证券公司资管业务风险管理指引(第三版)》中,《指引》提到,证券公司资管产品“非系统性”转型必须建立健全内部的风险管理体系,全面覆盖投资者、资产管理人和券商资管机构。对于券商而言,其“非系统性”转型将成为券商的主要工作,券商资管新规对券商而言是一件大好事。

当然,也有业内人士指出,“券商资管业务的转型有可能会面临较大的调整压力,目前,市场的风格还处于低估值的阶段,投资者可选择还是继续保持观望,不过,行业的发展趋势也不会轻易改变。